上周铁矿石全球发运1460万吨，环比减少132万吨，对中国发运1268万吨，环比减少45万吨，巴西发运634万吨，环比增加68万吨；发货萎缩明显，整体发运量走低；北方六港矿石到货1139万吨，环比增加156万吨，到港量上升；供应端收缩，整体供应较往年同期偏低。

　　需求端：下游钢材产量基本持稳；钢材表需季节性下降，下游钢材基本面属兔的今年多大有走弱迹象。钢厂铁矿库存仍处于偏低，补库需求仍在；疏港量再度走低，港口库存止跌回升。因货源及价格问题，铁矿疏港走低明显，需求端高频数据转弱。

　　产业逻辑：巴西2021年产量目标明显低于市场预期，供应端恢复节奏放缓，中澳关系大背景下，供应短期面临一定外部不确定性，近期高频发运数据频频出现萎缩，对矿价形成较大支撑；需求端来看，虽然下游螺纹表需出现季节性收缩，但是铁水产量仍稳中有增，在目前利润水平下，钢厂仍有较强生产动力，短期内对铁矿需求仍能高位维持；铁矿供应端预期有所变化，供需格局偏强，近期高频数据偏利多。

　　随着铁矿期现价格的连续飙升，短期已脱离供需基本面逻辑，资金情绪主导盘面，整体价格水平明显高估，但基于中澳关系大背景下，拐点较难把握。

　　全球宏观经济持续啊向好，大商品纷纷进入上升通道，黑色商品多头氛围浓厚，与此同时铁矿石海外发运环比下滑,国内钢厂需求较好且仍有补库需求。借助周末钢坯价格飙涨，黑色商品早间集体高开，铁矿石主力2105合约收高9.68%于1144.5元/吨，最高上探至1147元/吨，距涨停板仅0.5元/吨，再创上市新高。成交量环比增加近3成，持仓微幅下滑。青岛港61PB粉也再涨30元至1080元/湿吨。